8月鋼材出口量973萬噸，與7月持平，同比增長25.39%，7月同比增速20.72%。8月鋼材進口量102萬噸，環比7月的105萬噸下降2.86%;同比下降12.82%，7月同比增速-13.93%。8月凈出口量為871萬噸，環比7月的868萬噸增長0.35%;同比增長32.17%，7月同比增速為26.90%。8月礦石進口量為7142萬噸，同比下降1.01%，7月同比增速為4.34%;8月礦石進口量環比下降13.91%，7月環比增速為14.86%。事件評論內需低迷疊加人民幣貶值，鋼材出口繼續穩增：雖然我國鋼材出口經歷了2014年的高增長之后，2015年繼續延續穩增，但對于緩解國內鋼鐵行業低迷狀況并未產生主導作用，市場對之期望也逐漸趨于平淡，主要原因在于，當前的鋼材出口是由內需疲弱導致的被動增長，某種程度上出口增速越高甚至意味著內需越發低迷，8月亦然：1）受高溫淡季及閱兵限產等影響，8月國內鋼材需求不足致使鋼價綜合指數同比下跌30.16%;同時，8月國外鋼價綜合指數同比下跌15.30%，由此導致國內外鋼價價差在內外需同時疲弱而內需更加低迷的情況下得以擴大；2）8月鋼材出口均價（美元計）同比跌幅擴大至31.97%，繼續創2010年5月以來單月跌幅新高，直觀反映出我國鋼材出口市場疲弱之態；3）8月人民幣貶值劇烈，進一步擴大國內外鋼價實質性價差，也加速了鋼材出口。

　　實際上，在8月外貿數據顯示總體出口壓力依然較大的情況下，鋼材出口繼續表現尚可，也正反映了我國鋼材出口的外圍環境并不樂觀，出口穩增主要源于國內需求疲弱。在2015年剩下的時間里，考慮到去年同期硼鋼搶跑因素推高單月出口量，預計后續鋼材出口同比增速難有超預期表現。

　　進口礦繼續替代內礦，8月礦石進口同比維穩：同比來看，雖然閱兵限產及內需疲弱等因素導致8月鋼廠開工狀況及補庫意愿不及去年同期壓制礦石總需求，但7月礦石進口量同比僅略降1.01%，主要源于低成本進口礦替代高成本內礦進程在今年加劇。由此，我們也可以初步預判，排除國內鋼廠大規模減產等因素，后續礦石進口狀況將繼續維持穩定。環比來看，7月進口礦環比減少1198萬噸，但港口庫存環比僅減少25萬噸，表明外礦需求環比有所下滑，除季節性因素之外，還源于閱兵限產導致鋼廠原料采購下降。

　　考慮到我國鋼材出口與內需的反向關系，行業回暖仍然需要等待國內供需格局改善拐點來臨。因此，繼續維持行業“中性”評級。