12月1日訊：

銅

上交易日倫銅開盤于8444.5美元/噸，最高至8482.5美元/噸，收盤于8469.5美元/噸；較前交易日上漲24.5美元/噸，漲幅0.29%。滬銅主力合約收于68290元/噸，較上交易日上漲140元/噸，漲幅0.21%。宏觀方面，盡管市場對于美聯儲加息結束的預期升溫，但仍有部分通脹反彈以及經濟下滑的擔憂存在，且美聯儲官員部分言論依舊透露偏鷹派情緒。銅價在暫不明朗的貨幣政策下驅動力不足，雖有支撐但提升力有限。基本面看，目前供需方面無較大矛盾，上周國內電解銅社會庫存雖小幅反彈，但仍在最低位附近，lme銅庫存尚未出現進一步增長趨勢。短期預計銅價維持區間態勢，關鍵技術位隔夜壓力68550元附近。

鋁

昨夜盤滬鋁主力合約最高上探18625元/噸，收盤于18530元/噸；倫鋁最高上探2219美元/噸，最低2187美元/噸。宏觀面，歐元區11月制造業PMI初值 43.8，預期 43.5，前值 43.1。歐洲央行官員稱未來可能不會再加息。基本面看，隨著云南地區電解鋁企業減產逐步落地，電解鋁供應收緊。下游消費進入傳統淡季，下游鋁加工企業開工率持續下滑，需求表現偏弱，關注后續需求變化。庫存方面，鋁錠社會庫存繼續回落，或對鋁價有一定支撐，關注鋁錠去庫是否延續。綜合來看，短期鋁價暫無新增驅動，預計價格將在區間內震蕩。

鉛

上交易日倫鉛跌幅進一步擴大，報收2127美元/噸，下跌15美元/噸，跌幅0.7%。滬期鉛主力合約最新報收15800元/噸，下跌70元/噸，跌幅0.44%。成交59126手，持倉54576手，日減持3090手。基本面看，國內部分鉛煉廠相繼冬儲進行中，鉛礦整體供應偏緊。另外部分原生及再生鉛廠檢修，導致部分地區現貨流通偏緊，國內社會庫存高位回落。需求端，下游蓄電池市場表現無亮點，基本按需量采購。整體看，鉛市供應收緊但需求相對更弱。價格短期維持逢高看跌預期，技術性壓力16100元附近，日內關鍵支撐15810元附近。

鋅

上交易日倫鋅最高觸及2507美元/噸，收盤于2472.5美元/噸，下跌25美元/噸，跌幅1.0%。滬期鋅主力合約跌幅繼續擴大，報收20690元/噸，下跌110元/噸，跌幅0.53%。成交43213手，持倉92143手，日減持879手。宏觀方面，歐洲央行會議紀要顯示對通脹樂觀但謹慎，如有必要不排除進一步加息。另外，美聯儲部分官員話語中仍表現出對于必要時候繼續收緊的言論，對鋅價略有施壓。另外海外大量交倉致庫存量直線拉伸利空鋅價，雖然目前跌勢有所企穩，但短期利多因素相對有限，鋅價缺少向上驅動力。技術面看，滬鋅主力合約日內壓力20840元附近。

錫

由于中國制造業數據疲弱，美元走強，對基本金屬價格再度構成壓力，因此隔夜倫敦金屬市場絕大多數品種再度震蕩受挫。錫價未能延續此前升勢，走勢再度轉跌。LME期錫盤中跌幅達到1.0%，最后收報每噸23240美元。周四美元匯率從三個月來低點反彈，也對美元報價的基礎金屬普遍構成壓力。同時國內制造業和服務業活動萎縮，有分析指出國內房地產行業的疲軟也將打壓需求。國內方面，夜盤滬期錫弱勢盤整，再度受挫，195000元一線支撐失守。最后收報每噸194690元，跌幅為1270元或0.65%。國內冶煉生產恢復，但消費增幅有限。近期價格震蕩，市場氛圍表現平平，目前消費面提升一般，市場按需接單；關注宏觀消息是否繼續影響價格趨勢。

鎳

隔夜由于中國制造業數據疲弱，加之美元上漲，對金屬走勢再度構成壓力，拖累倫敦市場絕大多數品種震蕩受挫。LME期鎳連漲之勢中斷，再度震蕩收跌，最終尾盤收盤跌幅達到2.9%，報每噸16620美元。周四中國國家統計局公布的數據顯示，11月份中國制造業和服務業活動萎縮。官方制造業采購經理人指數跌至49.4，這也是連續第二個月收縮，表明需要更多政策支持措施來幫助支撐經濟增長。此外，美元匯率從三個月來低點反彈，亦帶來不小壓力。國內期市，夜盤滬鎳震蕩下挫，再度下跌，目前13萬元支撐不在。最后收報每噸129130元，跌幅為3640元或2.74%。近期國內消費表現不佳，市場總體采購需求不足；宏觀面壓力減緩，價格走勢反彈似乎結束，而后期市場消費出現有效增長的概率不大。