【紙漿核心觀點(diǎn)】

盤面回顧：紙漿主力合約上周先反彈后下跌，開盤5974，最低5780，最高6032，報(bào)收5790，跌幅3.02%。截至7月5日，紙漿2409合約前20多頭持倉(cāng)138813手(較上一日增加10002手)，前20空頭持倉(cāng)176680手(較上一日增加16002手)。

現(xiàn)貨價(jià)格：截至7月5日，山東銀星6150元/噸(2019年11月至今，山東銀星最低4350元/噸，最高7600元/噸，處于近5年55.38的百分位);山東俄針5750元/噸。

進(jìn)口成本：加拿大雄獅報(bào)盤850美元/噸;加拿大月亮報(bào)盤850美元/噸;智利銀星報(bào)盤820美元/噸;加拿大北木報(bào)盤870美元/噸;俄針報(bào)盤790美元/噸。外盤挺價(jià)意愿仍較強(qiáng)，進(jìn)口成本仍處高位。

供應(yīng)：5月針葉漿進(jìn)口70.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少14.2%，同比減少16.4%。全年累計(jì)進(jìn)口量387.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加5.0%。部分漿廠發(fā)運(yùn)至中國(guó)的數(shù)量下降，供應(yīng)端仍有支撐。

需求:下游處于行業(yè)淡季，終端需求一般，紙廠開工欠佳，對(duì)原料紙漿的采購(gòu)略顯清淡，拖累漿價(jià)。

庫(kù)存：截止2024年7月4日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量162.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.9%，同比下降16.5%，港口庫(kù)存處于2024年以來(lái)的中低位水平。

總結(jié)：目前供應(yīng)端暫無(wú)亮點(diǎn)，市場(chǎng)主要交易需求淡季，短期市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)受到需求弱勢(shì)影響，偏弱震蕩。

【紙漿價(jià)格數(shù)據(jù)】

【紙漿價(jià)格數(shù)據(jù)】

【紙漿供應(yīng)】

【紙漿需求】

【紙漿庫(kù)存】

【下游原紙開工】

【下游原紙消費(fèi)】

【下游原紙庫(kù)存】

【下游原紙價(jià)格】