商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員 梅新育

最新發(fā)布的一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)在國內(nèi)外市場上都引起了廣泛關(guān)注，其中各項價格指標相對高低，也折射出價格形成與通貨膨脹壓力構(gòu)成中貿(mào)易、勞動力市場各自影響正在發(fā)生變化。

商品和服務(wù)供給所需投入可以劃分為上游產(chǎn)品(包括原料、能源、設(shè)備等等)、人力和土地三大類，且最終產(chǎn)出價格受同類可替代商品和服務(wù)價格影響。1990年代以來20余年里，中國已經(jīng)從初級產(chǎn)品凈出口國轉(zhuǎn)為凈進口國，并迅速成長為大多數(shù)原料、能源等初級產(chǎn)品凈進口國；同時制造業(yè)全面快速成長，成為世界第一制造業(yè)大國、唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類所有工業(yè)門類的國家，制成品進口替代范圍不斷擴大而幾乎沒有任何領(lǐng)域出現(xiàn)國產(chǎn)品較大幅度被進口品替代的現(xiàn)象。

這一貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢決定了20余年里國際市場初級產(chǎn)品價格變動成為影響顯著的輸入性通貨膨脹/通貨緊縮因素，國際制成品最終產(chǎn)品價格對國內(nèi)價格的輸入性影響微弱，特別是對居民消費價格中的日用消費品價格輸入性影響微弱。

同時，進入本世紀以來，經(jīng)濟發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)演變導致中國剩余勞動力“蓄水池”近年總體日趨枯竭，推動中國勞動力市場進入人力成本快速提高階段，人力成本對通貨膨脹壓力的影響由此日益顯著，對服務(wù)價格的影響尤為顯著。

初級產(chǎn)品價格、勞動力市場兩者中何者影響更大，取決于初級產(chǎn)品行情變動。初級產(chǎn)品超級牛市期間，初級產(chǎn)品影響更大，表現(xiàn)出來的中國國內(nèi)價格變動特征就是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)高于居民消費價格指數(shù)(CPI)，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)高于出廠價格指數(shù)，中國居民消費價格構(gòu)成中，消費品價格漲幅高于服務(wù)價格漲幅。轉(zhuǎn)入初級產(chǎn)品熊市期間，倘若勞動力市場依舊保持充分就業(yè)狀態(tài)，則中國國內(nèi)價格變動特征就是居民消費價格指數(shù)漲幅大于工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)漲幅，居民消費價格指數(shù)中服務(wù)價格漲幅高于消費品價格漲幅，甚至出現(xiàn)CPI和PPI走勢背離、生產(chǎn)者價格指數(shù)持續(xù)下降而消費價格指數(shù)仍有上漲的現(xiàn)象。

按以美元計價的國際貿(mào)易商品價格衡量，2002-2011年間，初級產(chǎn)品市場總體處于牛市，導致這一時期內(nèi)多數(shù)年份PPI高于CPI，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)高于PPI，中國居民消費價格構(gòu)成中消費品價格漲幅高于服務(wù)價格漲幅，如2011年消費品價格上漲6.2%而服務(wù)價格上漲3.5%。 2012年，全世界以美元計價的國際貿(mào)易非石油初級產(chǎn)品價格下跌10.0%，石油價格上漲1.0%，制成品價格上漲0.6%， 初級產(chǎn)品市場開始步入熊市，但在國內(nèi)消費品市場上傳導尚需一定時滯，結(jié)果是當年我國CPI漲幅雖然從上年的5.4%下降到2.6%，但消費品價格漲幅(2.9%)仍然高于服務(wù)價格漲幅(2.0%)。

2013-2015年全年，國際初級產(chǎn)品市場熊市日益深化，中國勞動力市場則繼續(xù)保持近乎充分就業(yè)，2011-2015年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)分別為922萬、917萬、926萬、952萬和966萬，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率分別為4.1%、4.1%、4.05%、4.09%和4.05%。且勞動力薪酬水漲船高，2012年第三、四季度，城鎮(zhèn)單位從業(yè)人員累計工資總額同比增幅分別為23.6%和18.3%，2013年前三個季度該項指標同比增幅依次為17.2%、17.3%、18.9%； 即使到了經(jīng)濟減速跡象已經(jīng)比較明顯的2014年第四季度，城鎮(zhèn)單位從業(yè)人員累計工資總額102817.23364億元，同比增幅仍然高達10.5%。2015年城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員工資總額同比上漲8.9%，平均貨幣工資指數(shù)為110.1(上年=100)。

勞動力薪酬的提高又進而推動服務(wù)價格漲幅高于商品價格漲幅：

2013年，我國居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅為2.6%，其中消費品價格漲幅2.5%，服務(wù)價格漲幅2.9%。

2014年，我國居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅為2.0%，其中消費品價格漲幅1.8%，服務(wù)價格漲幅2.5%。

2015年，我國居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅為1.4%，其中食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲1.0%；非食品中，服務(wù)價格上漲2.0%，其中保姆和小時工等家庭服務(wù)、理發(fā)、學前教育、洗浴、衣著清洗價格分別上漲7.9%、5.4%、5.1%、5.0%和4.9%。對照其它機構(gòu)就業(yè)數(shù)據(jù)，這一年里勞動力市場總體仍然是供不應求，但供求缺口趨向縮小，居民消費價格指數(shù)和服務(wù)價格仍然維持上漲態(tài)勢、但漲幅趨向縮小，價格和勞動力市場走勢相符。

在2013年5月20日《經(jīng)濟參考報》刊發(fā)的《CPI和PPI走勢背離意味著什么？》一文中，我曾作出以下判斷：“基于中國人力成本可望持續(xù)較快上漲的趨勢，預計未來一段時間將保持居民消費價格指數(shù)漲幅大于工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)漲幅、居民消費價格指數(shù)中服務(wù)價格漲幅高于消費品價格漲幅的趨勢。同時，傳統(tǒng)勞動密集型制成品價格漲幅將在一定時間內(nèi)高于資本技術(shù)密集型制成品漲幅，直至傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品、半成品進口明顯增長而抑制其上漲趨勢。在服務(wù)價格中，餐飲、家政等傳統(tǒng)勞動密集型服務(wù)業(yè)價格漲幅將繼續(xù)高于資本密集型服務(wù)業(yè)，因為前者只能現(xiàn)場提供，且通過技術(shù)裝備提高勞動生產(chǎn)率的空間不大；后者通過技術(shù)裝備提高勞動生產(chǎn)率的空間較大，且可以通過后臺業(yè)務(wù)外包、設(shè)立后援中心等方法異地提供服務(wù)，從而借助異地較低的人力和土地成本來抑制、消化成本上漲?！?審視其后近三年里消費品、服務(wù)、傳統(tǒng)勞動密集型服務(wù)業(yè)、電信金融保險等資本密集型服務(wù)業(yè)價格走勢，基本上驗證了上述判斷。

自2016年第二季度起，初級產(chǎn)品市場開始大幅度反彈而居民工資性收入減速，2015年全國居民人均工資性收入12459.0元，比上年(11420.6元)增長9.1%；2016年為13455.0元，同比增幅下降至8.0%。在這種情況下，CPI與PPI關(guān)系逐漸逆轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)同比下降幅度逐月縮小，從第三季度末起實現(xiàn)同比正增長，消費價格指數(shù)則保持溫和漲幅。從2016年第四季度起，中國價格特征恢復為PPI高于CPI，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)高于出廠價格指數(shù)，今年一季度表現(xiàn)更加明顯：全國居民消費價格同比上漲1.4%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲7.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲9.4%。但服務(wù)價格漲幅仍高于消費品價格漲幅，原因之一是勞動力市場充分就業(yè)格局沒有根本改變，居民收入仍保持較高漲幅；之二是服務(wù)價格中分攤的房地產(chǎn)價格上漲成分較大；之三是因為初級產(chǎn)品價格上漲傳導至日用消費品尚需時滯，且傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品、半成品進口已有較明顯增長而抑制其價格上漲。