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月份曾推動MSCI明晟全球票據指數上漲8%的“融漲”突然消失?,F在道瓊工業指數、標準普爾500指數、富時100指數、日經指數以及其他一些大型股市均低于年初水準。加密價格也遭到腰斬。
但市場并不是呈現“一邊倒”的避險局面。
全球經濟快速增長,推動原油等商品連續第三個季度走高,MSCI明晟前沿市場指數上漲4%;而盡管意大利大選沒有任何一方明顯勝出,但該國公債仍取得近6%的回報。
因英國脫歐進程得以推進,一季度英鎊也出現強勁揚升,或將錄得自2015年初以來的xunshou佳季度表現,不僅是兌美元,對歐元亦是如此。近幾日季末資金流幫助美元反彈,但美元本季度下跌已經超過2%,為連續第五個季度下跌;歐元則上漲逾2%。
而市場的震蕩走勢也提醒投資者,不要忽視傳統避險資產的價值。日元漲幅超過6%,金價或連續第三個季度上漲,超級避險的德國公債以美元計上漲3%,收益率已形成一個幾近完美的弧線。
但一些重量級央行,比如美聯儲、歐洲央行、央行、英國央行、加拿大央行,仍準備上調利率。這是今年股市一路顛簸前行的原因之一,也將是余下時間內影響投資者看法的一大因素。
進入二季度,一季度的許多風險仍沒有完全消除,如貿易保護主義和不斷升溫的貿易緊張局勢,圍繞特朗普的政策與人事安排的高度不確定性、收益率曲線趨平以及信用利差擴大等。
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