上周銅價(jià)震蕩運(yùn)行。基于疲軟的基本面我們認(rèn)為銅價(jià)可能以陰跌方式再度向下測(cè)試前期低點(diǎn)。建議短期操作仍偏空為主。

　　本周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅市場(chǎng)略有變化，主要表現(xiàn)在供應(yīng)方面。本周華東市場(chǎng)供應(yīng)仍然不多，雖然交割換月，但市場(chǎng)供應(yīng)量卻沒(méi)有明顯增加，中間商及冶煉企業(yè)出貨較為平穩(wěn)。不同主要是北方市場(chǎng)，據(jù)天津的貿(mào)易商透露，因赤峰云銅停產(chǎn)檢修，市場(chǎng)流通量明顯減少，持貨商也開(kāi)始惜售。即便是交割期，遠(yuǎn)近價(jià)差很大，北方市場(chǎng)的現(xiàn)貨升貼水也沒(méi)有明顯下調(diào)，一直保持在升水250元以上，與華東市場(chǎng)貼水相比最大差距350元。而華南市場(chǎng)供應(yīng)一直偏少，高升水也未有下降。本周下游需求方面仍沉浸在淡季的低迷之中，雖然銅價(jià)已經(jīng)下滑一個(gè)臺(tái)階，但下游因終端需求量持續(xù)疲軟，即便低價(jià)也不愿做多采購(gòu)，銅市整體成交情況依然不佳。

　　進(jìn)口市場(chǎng)方面，繼上周開(kāi)始進(jìn)口開(kāi)始盈利，但銅進(jìn)口卻未見(jiàn)明顯增加，現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)口銅流通量和前幾周相近。據(jù)7月13日海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月銅進(jìn)口量較前月下滑2.8%至35萬(wàn)噸。進(jìn)口商表示即便現(xiàn)在有少許盈利，美元的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)也會(huì)讓利潤(rùn)隨時(shí)消失，下半年銅進(jìn)口恐怕難有大幅回升。

　　再生銅市場(chǎng)

　　廢銅近期波動(dòng)較大，上周經(jīng)過(guò)大跌大漲的洗禮后本就疲弱不堪，本周走勢(shì)平坦，漲跌幅度微小，廢銅元?dú)馊晕椿謴?fù)。截至目前佛山光亮線在37000左右，與大跌前接近39000元/噸的價(jià)位依舊相距甚遠(yuǎn)。市面持貨商低價(jià)依舊維持惜售的常態(tài)給市場(chǎng)本就貨源緊缺的狀況來(lái)了個(gè)雪上加霜，貨物流通不暢，交易較難開(kāi)展。

　　華東市場(chǎng)，本周精銅與廢銅的差價(jià)較上周稍有回落，廢銅的競(jìng)爭(zhēng)力減弱。目前處于銅市消費(fèi)淡季，下游廠家訂單量較去年同期縮水不少，廠家對(duì)原料的需求下降，另外精廢差距縮小，廢銅的受青睞度下滑，廠家即使采購(gòu)原料也多以精煉銅為主。預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，廠家的對(duì)原料的采購(gòu)需求疲弱，對(duì)廢銅價(jià)格形成壓制。